Pymes buscan financing fuera del banco para sostener capital de trabajo y excedentes

El acceso al crédito bancario se volvió difícil para muchas pequeñas y medianas empresas: comisiones altas, plazos de espera prolongados y requisitos que pocas pueden cumplir. Frente a ese escenario, un conjunto de herramientas del mercado de capitales gana terreno como alternativa, según el material de base.

Los instrumentos que permiten convertir activos en liquidez

Los cheques de pago diferido permiten a una empresa anticipar fondos negociando ese instrumento en el mercado. Los pagarés cumplen una función parecida, aunque ofrecen mayor flexibilidad de plazos. Las facturas de crédito electrónica Mipyme convierten cuentas por cobrar en liquidez disponible y las obligaciones negociables habilitan emitir deuda para capital de trabajo. Los fideicomisos financieros permiten estructurar financiamiento a partir de activos o flujos propios de la empresa.

La Comisión Nacional de Valores reconoce a estos instrumentos como la principal fuente de financiamiento de las pymes. En agosto de 2025, el organismo habilitó operaciones de pase sobre ellos, una medida orientada a ampliar su liquidez y reducir costos de acceso.

• Cheques de pago diferido: permiten anticipar fondos mediante la negociación del instrumento.
• Pagarés: ofrecen una función similar con mayor flexibilidad de plazos.
• Facturas de crédito electrónica Mipyme: transforman cuentas por cobrar en liquidez.
• Obligaciones negociables: habilitan emitir deuda para capital de trabajo.
• Fideicomisos financieros: estructuran financiamiento a partir de activos o flujos de la empresa.

Las sociedades de garantía recíproca

Las Sociedades de Garantía Recíproca actúan como respaldo para las pymes: otorgan avales que mejoran las condiciones en las que una empresa accede al crédito. Entre enero y mayo de 2026, el sistemauoso 92.258 garantías por un total de 1,84 billones de pesos, de acuerdo con la calificadora Untref ACR UP.

Una resolución de la Secretaría de Industria de 2026 flexibilizó las garantías en moneda extranjera, habilitó contratos con firma electrónica e incorporó el uso de blockchain en los avales. En conjunto, estas medidas apuntan a reducir barreras de acceso, aunque cada instrumento mantiene sus propios costos y condiciones.

El problema de los plazos fijos frente a la inflación

El dinero en caja también busca dónde rendir. El dato de inflación de septiembre del INDEC fue de 1,9% mensual, lo que implica que para no perder poder de compra hace falta una tasa anual de entre 22% y 23%. En comparación, los diez bancos con mayor volumen de depósitos pagan entre 16% y 21% anual en plazos fijos en pesos, por debajo de ese umbral.

Ahí aparece el staking como alternativa para empresas con excedentes en dólares: consiste en delegar activos digitales en una red blockchain a cambio de un rendimiento. La vía más directa no exige monto mínimo, los fondos se mantienen líquidos y no hay penalizaciones, aunque las primeras recompensas demoran entre 15 y 20 días. Este mecanismo suma a las opciones de financiamiento, pero no reemplaza las decisiones de política monetaria ni elimina los riesgos asociados a la volatilidad de los activos digitales.